什么是“分离交易可转债券”？

作者:admin 日期:2009-07-20

字体大小: 小中大

就是发行债券时，债券和权证分开发行，一般是债券认购人无偿获得一定数额的认股权证。当然了，权证和证券是可以分开交易了！

分离交易可转债虽然有可转债之名，却无丁点可转债之实。仅仅是债券+权证的简单拼凑，定价机制极其单纯，根本没有传统转债的复杂期权组合以及博弈关系，一般没有赎回、回售条款（特别回售条款除外）、转股价特别向下修正条款。

对发行人而言，与传统的转债相比，分离交易债最大的优点是“二次融资”。在分离交易债发行时，投资者需要出资认购债券；而如果投资者行权（权证到期时公司股价高于行权价时），会再次出资认购股票。而且由于有权证部分，分离交易债的债券部分票面利率可以远低于普通转债，亦即其整体的融资成本相当低廉。

当然了，发行人不得不负担归还债券的责任。

实例：

分离交易可转债按什么价格赎回？是按照当时的票面价值还是发行时候的面值赎回？

问题补充：

就说126009这个吧，比如现在到期了是按100赎回还是按照现在的70多？
象126009这样的权证是2年，可转债是6年，公司赎回还是转股啊？到期没有权证了如何转股？可以转吗？如果可以是按照什么价格转？债券价格和股票价格个按什么啊？ 126009   08赣粤债 谢谢

答：

1.到期以后按照面值兑付，但不能叫赎回
2.到期肯定是按照100兑付
3.分离可转债不同于可转债，可转债是把转股的权利含在债券里，在规定的时间可以按照规定的价格转换成股票，而分离的是把可以转换债券的部分分离成认购权证，可以单独交易，拥有权证的投资人才可以在规定的行权期内按照权证的行权条款行权，没有权证就不能有行权的权利了
你把这个债券名字告诉我，这样才更好说一些
但如果是分离交易可转转债券的，债券是肯定不能转股的，权证按照什么价格和比例转换股票，那你就要看该权证的个股资料，在该权证界面下，输入10，然后回车
这个分离债，债券不能转股，只有债券的功能，就是享受利息，到期按照面值100还本
有权证才可以在行权日购买对应的正股，行权价是20块，行权比例是1：1，也就是到时候可以有1份权证再加上20块钱可以得到一股股票

--------------------

什么是可转债再融资
什么是股票再融资
两者区别是什么

可转债就是债券+认购权证，债券是要还本，还要支付利息
而股票融资是不需要还本和支付利息的
补充：
可转债融资是主要是债券方面，对公司来说呢相当于是银行贷款，此外有少量的认购权证，会小幅增加公司的总股份，所以如果融资来的钱使公司收益很高的话，全体股东的受益会更大些，每股业绩也会提高更多一些
股票融资是大量增加了新发的股票，会使公司的总股份快速增加，如果融资来的钱也产生了效益，但是对应到每股业绩上可能并不一定会提高很多，这样其实对全体股东来说不一定会是好事
我的理解就是这样了