QE2走了 QE2.5来了

　　美联储主席伯南克宣布下调美国经济的增速预期，并上调了失业率预期后，美三大股指跳水，美元指数大幅反弹，金价触及本月新高。制图/冯敏超

　　据新华社电 美国印钞机一开动，全球的金融市场泡沫和通胀风险都会跟着上升，因此美国第二轮量化宽松货币政策（QE2）是否会按预期结束，牵动着世界经济的心。北京时间6月23日凌晨，美联储的议息会议宣布，将联邦基金利率维持在0至0.25%的水平不变，并且声称将如期结束QE2。

　　美联储当天还下调了美国经济的增速预期，并上调了失业率预期。声明发布后，美国三大股指跳水，美元指数大幅反弹，金价触及本月新高。

　　今年来美国经济复苏势头减缓，多个行业出现“刹车”迹象。除了国际大宗商品价格上涨、日本地震海啸对产业链的影响之外，美国经济的主要问题还在于缺乏内生性动力，经济复苏面临着“三高两低”的中长期挑战。

　　总体来看，从去年11月推出第二轮量化宽松货币政策以来，美国高失业率、房地产止赎数量居高不下、债务高企这“三高”警报并未解除，而低产能利用率和低速经济复苏的“两低”问题也并未改变。

　　然而美联储仍然决定维持目前资产负债表规模不变，到期国债本金也将用于再投资，鲁政委说，“伯南克漠视通胀数据上升的现实，认为长期通胀和通胀预期仍然稳定，以作为宽松政策维持的借口。显示美联储黔驴技穷，只能坐等美国追随英国愈来愈深地陷入"滞胀"！”

　　专家指出，金融危机以来美国货币政策路径表明，美国货币政策的主要关注点是国内目标，对国际溢出效应关注相对较少。虽然第二轮量化宽松货币政策在今年6月底到期，但美联储宽松货币政策远未收官，新兴市场对于资产价格泡沫风险和债权损失风险都不得不防。